①Meta发布财报后大跌超15% 一季度收入增速三年最快但展望不佳 4月24日美股盘后，Meta公布了2024财年一季度财报。数据显示，Meta一季度实现营收364.6亿美元，同比增长27%，创2021年以来的最快季度扩张速度，超过LSEG预期的361.6亿美元；每股收益4.71美元，较上年同期的每股2.20美元增长了一倍多，LSEG预期为每股4.32美元。净利润大幅增长的一个原因是，尽管收入增长加速，但本季度销售和营销成本同比下降了16%。对于Meta最新的财报，市场主要认为存在两点问题：公司对当前财季的营收指引为365-390亿美元，区间中值显著低于市场预期的382亿美元。同时公司又将全年资本支出上沿从370亿美元提高至400亿美元，旨在进一步加速支持AI路线图的基础设施投资。公司还表示，预计明年的资本支出还要增加。 -国鸣投资秦毅：基于高基数，Meta二季度营收增长指引不及预期，人工智能和现实部门的持续投入，运营成本激增，员工队伍增加，短期现金流改善向上机会小，支出和增长策略需要更好的平衡。 -勤丰证券研究部主管邹成伟：Meta将花费数年时间构建领先的人工智能，季报因第二季收入指引下降和资本开支增加令盘后暴跌。 -东北证券首席投资顾问郭峰：回到国内，A股的业绩披露已接近尾声，可关注景气拐点的成长板块。 ②创纪录美债拍卖又来一波！5年期需求显疲态 当地时间周三，美国财政部拍卖了700亿美元的5年期国债，本次拍卖结果明显不如本周二更短期的2年期美债拍卖。700亿美元的拍卖规模比上个月的670亿美元增加了30亿美元，是该期限美债有记录以来的最高金额。市场普遍预计，未来还会有更多创纪录的美债拍卖。本次拍卖的得标利率为4.659%，较上月的4.235%大幅上涨，创该期限美债收益率去年10月拍卖以来的最高，当时为4.899%。预发行利率为4.655%，比最终得标利率低了0.4个基点，该尾部利差体现需求疲软。 -国鸣投资秦毅：首先，美国历史上规模最大的5年期国债周三出售，规模700亿美元，而周二发行了690亿美元的2年期国债，利率为4.90%，中标利率低于市价，显示出需求旺盛。此外，美国消费者有着强劲支出和信心，这从昨天晚上万豪和希尔顿酒店股价大幅上涨也能得到了验证。 -东北证券首席投资顾问郭峰：国内超长期国债将发行，央行将入场买卖，保持利率与经济增长同步。 ③德州仪器一季度营收和净利双降但好于预期 模拟半导体公司德州仪器公布了第一季度财务业绩。财报显示，第一季度营收为36.6亿美元，同比下降16.4%，为2020年以来的最低水平，市场预期为36.1亿美元。非GAAP每股收益为1.1美元，预期为1.08美元。净利润为11.1亿美元，同比下降35%，预期为9.83亿美元。德州仪器公布了本季度乐观的收入预测，表明工业和汽车零部件需求下滑的趋势可能有所缓解。展望未来，德州仪器预计第二季营收在36.5-39.5亿美元之间，调整后每股收益在1.05-1.25美元之间；分析师预期为销售额37.4亿美元，每股收益1.15美元。德州仪器预计，2024年全年的税率将在13%左右。 -国鸣投资秦毅：德州仪器一季度营收同比下滑16.4%，创2014年以来最大跌幅，但营收环比上涨3.8%，一季度营收几乎月月上涨，符合行业的季节性复苏特征，底部触底反弹。业绩后续预测，1）利空因素：考虑到公司现金股息政策，以及一季度仅300万美元股票回购，回购对股价支撑有限；2）利好因素：美国芯片补贴实施，公司有望降低资本开支。 -东北证券首席投资顾问郭峰：半导体行业景气复苏，可在季报中寻找业绩改善的个股机会。 ④特斯拉财报更新“业务版图” 能否助力业绩新增长？ 特斯拉一季度财报不及预期，遭多家机构下调其目标价，如瑞银将其目标价从160美元下调至147美元，仅有花旗上调特斯拉目标价至182美元，并维持“中性”评级。特斯拉最新财报透露，下一个增长浪潮将由无人驾驶及新产品带来，包括在下一代电动车平台上生产的电动车产品。尽管一些公司会收缩投资，特斯拉依然持续投资于未来增长点——包括人工智能基础设施、生产能力、超级充电站、服务网络及新产品基础设施，一季度资本支出达28亿美元，AI训练计算量已增超130%。有分析称，特斯拉在今年头三个月已投入10亿美元在AI计算中。去年马斯克曾说，特斯拉是一家“人工智能+机器人”公司，而不仅仅是一家汽车公司。 -国鸣投资秦毅：高库存和AI资本开支导致自由现金为负值，影响了其盈利蓝筹形象；电动车经营利润率低于燃油车利润率，新能源车的一次倒退；期待低成本车的放量，能带来高利润率的软件和服务，恢复其“成长+最盈利”的形象；特斯拉电动车的边缘计算和推理能力有望获得市场的重新估值。 ⑤IBM发布第一季度财报 已同意收购软件公司HashiCorp拓展云业务 当地时间4月24日，国际商业机器公司IBM公布第一季度的财报，公司实现归属于普通股东净利润为16.05亿美元，同比增长73.14%；营业收入为144.62亿美元，同比增长1.47%。此外，IBM还宣布同意以每股35美元（约合64亿美元）的价格收购HashiCorp，扩大其基于云的软件产品，以适应人工智能驱动的需求热潮。全球范围内人工智能热度持续攀升，Open AI总裁兼联合创始人Greg Brockman同日在社交媒体X透露，英伟达向该公司移交全球范围内第一块DGX H200，英伟达CEO黄仁勋称“将推进AI、计算、以及文明”。IBM股价隔夜收涨1.05%，报184.100美元；英伟达股价隔夜报收于796.770美元，跌3.33%。 -勤丰证券研究部主管邹成伟：IBM第一季度营收144.6亿美元略高于上年同期但低于预期，收购HashiCorp将为创建一个专为人工智能时代设计的综合混合云平台而发力，叠加量子计算云平台，公司依旧兼具稳定性及上升潜力。 -东北证券首席投资顾问郭峰：A股科技股中景气度改善的半导体、消费电子存在机会。 |
